创界金价8月强势反弹，天风证券：金价上行有望催化金饰企业

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　　来源：环球网

　　【环球网财经综合报道】8月以来，国际金价持续走强。8月首个交易周（8月3日至7日），伦敦现货黄金从约4040美元/盎司起步，单周上涨约264美元、涨幅7.44%，创下今年2月以来最大单周涨幅。8月11日盘中，现货黄金突破4400美元/盎司关口，最高触及4434.95美元/盎司。8月13日，COMEX黄金盘中一度突破4500美元/盎司，最高触及4509.1美元/盎司。

　　本轮金价快速走高，直接诱因是美国就业数据不及预期，市场对美联储货币政策的判断迅速转向，此前市场还在博弈加息可能，如今9月维持利率不变的概率已升至59.9%，加息概率降至40.1%。此外，全球央行购金托底、美元指数走弱等多重利好共振，共同推动黄金实现估值修复。资金面上，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量持续攀升，截至8月10日达1020.96吨。

　　天风证券研报

　　天风证券研报认为，金价上行对金饰企业有望形成积极催化。消费者普遍“买涨不买跌”，金价上行有利于营造赚钱效应，促进消费决策达成；下半年结婚金饰需求与节假日消费等因素有望为需求提供季节性支撑。从毛利率角度看，金饰品牌为销售达成需要前置备库，金价上行周期中库存价格普遍低于销售时金价，有利于毛利率扩张。此外，符合悦己趋势的一口价等新形态产品毛利率或高于传统素金产品，若销售占比提升，有望优化金饰企业毛利率。（由铮）

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